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ETF系列专题报导股票ETF特性及风险(上)-各类ETF投资哲学大不同

admin 财经 2021-10-17 294 1
ETF系列专题报导股票ETF特性及风险(上)-各类ETF投资哲学大不同 第1张 上市柜ETF类型、追踪标的及证券代号说明

上市柜ETF多元且国人参与日增,为使读者有系统的从商品、制度、风险等面向掌握ETF全貌,特规划一系列专题,包括「股票ETF特性及风险」、「债券ETF特性及风险」、「期货ETF特性及风险」、「杠杆反向ETF特性及风险」、「流动量提供者与造市机制」、「申购买回套利机制」、「折溢价风险」、「追踪差距与追踪误差」、「监视制度」及「下市清算风险」等主题,期助厘清不同类型ETF的投资关键,破除见树不见林的盲点,让投资理财更稳当。

ETF是以追求特定指数报酬为目标,并在交易所公开买卖交易的基金。为使ETF的报酬表现尽可能贴近所追踪的指数,发行ETF的投信公司必须按照标的指数的成分来建构或调整投资组合,因此ETF背后的投资组合可能持有一篮子股票或债券,也可能交易期货等衍生性商品,例如追踪期货指数的期货ETF,以及需要买卖期货来达到杠杆倍数或反向曝险的杠杆反向ETF。

ETF像股票一样在盘中可随时买卖,交易便利,又因被动追踪指数,兼具投资组合透明度高、周转率低、管理费率低等好处而广受全球投资人青睐。近年随着国内ETF商品多元及市场蓬勃,受益人数和交易人次节节攀升,已成为国人重要投资理财工具。截至今年4月底,国内共发行221档ETF,总资产规模超过1.6兆元,平均每日成交181.5亿元,占上市柜整体市场成交值约8.74%。

各类型ETF性质截然不同

市面上ETF百百种,不仅横跨多种资产类别,追踪工具和报酬型态也大不同,利于满足多样化投资需求,但标的选择上必须特别留意。

若以电影分级来比喻各种ETF的风险属性,追踪台股的ETF算是普遍级,风险较单纯;连结海外股票或债券的ETF属于保护级,最好对国际情势、跨市场交易及汇率、利率、信用等风险有所认知再入手。

期货ETF属辅导级,初次交易必须签署风险预告书,格外注意期现货价差、期货转仓等风险。

杠杆反向ETF更为限制级,投资人不仅须签署风险预告书,确实了解此类ETF每日再平衡、利用期货达成杠杆反向曝险等特性,还要符合适格性条件,例如已开信用交易帐户,或一年内有买卖权证或期货达10笔以上者,才能交易杠杆反向ETF。

若用更简单的二分法来看,追踪股票、债券的原型ETF可单笔或定期定额投入并中长期持有,做为资产配置核心部位,但期货ETF、杠杆反向ETF波动性高,只适合短期交易并积极停损,不能长期持有,更忌抱持捡便宜、赌反弹或摊平的心态抢进。

2003年我国首档ETF在证交所挂牌上市,追踪的正是国内市值前50大的上市公司股票,下篇我们将详细介绍这种历史最悠久、型态最传统的ETF-股票ETF。

首家通过认证的动物药厂 中化获cGMP核准 营运进补

中化继药皂厂获得国内第一家符合PIC/S G规范外,台中厂也率先通过动物药cGMP核准函,未来有助于取日本国际代工订单和外销业务扩展,并提升国内动物药市占率,为营运吃下大补丸。 中化去年EPS 1.29元,拟配发每股0.8元现金股利,该公司今年前四月营收28.07亿元,年成长5.39%,首季EPS 0.38元。 中化表示,该公司动物药每年约贡献6亿元,约占整体营收8%左右,每年销售约160吨饲料添加剂。目前动物药和保健品产品线,依剂型来分,有各种含药物饲料添加剂、营养性饲料添加剂、治疗用散剂、针剂、软膏、液剂等。 其中,饲料添加剂、治疗用散剂、以及补助

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